金融科技、新消费与AI中的冰与火,2017投资人眼中的偶然与必然

www.cinecic.com编者按:本文来自微信公众号“一财科技”(ID:ChinaChanceClub),作者:邱智丽,36氪经授权发布。 热钱、机会、焦虑、反思,2017年的投资圈有些热闹。 历近5年的蛰伏,互联网金融终于迎来了密集上市期,人机大战拉开了人工智能的投资大幕,成为当之无愧的投资圈热词,消费升级也开始新一次的变革,有关新人群、新内容、新场景的投资窗口再次打开。 根据清科私募通统计,截至2017年9月,活跃在中国大陆的早期投资、创业投资和私募股权投资机构管理资本量总计超过7.7万亿元,中国已经成为全球第二大股权市场。 经历盛夏和寒冬后的资本圈,投资人如何看待2017年中的得与失、偶然与必然,又对2018年的投资机会作何预判?在2017第一财经年度峰会上,金沙江创投董事总经理朱啸虎、光速中国创始合伙人宓群、启明创投主管合伙人甘剑平、线性资本创始合伙人王淮,复盘了2017投资经验,并预测了2018年的投资机会与风险。 互联网金融行业在今年迎来密集上市期,众安保险、趣店、融360、拍拍贷纷纷上市,投资机构也迎来资本收获期。作为融360和拍拍贷的投资人,光速中国创始合伙人宓群从2012年就开始投资互联网金融领域,但他坦言,投资之初也是保持谨慎态度,“P2P模式在美国是成立的,在中国有不确定的监管因素。” 但可以肯定的是,中国经济向消费型改革发展,彼时银行贷款所有的利率都是一样的,光速中国判断未来要促进消费,金融产品一定要丰富,而互联网平台可以做搜索、推荐,其中酝酿着很大的价值。 “业务是为用户创造价值,同时没有跨越法律红线,在政策还不明朗的时候,作为早期投资人是可以进入的。”宓群表示,但他并不看好现金贷模式,“钱来得很快,这在美国是无法上市的,持续不了。” “新技术进去,突破口子之后,就像水泵一样,只要有一个裂痕,迟早是要决堤的,难的是目前新技术和传统金融机构仍处于一个博弈的过程,并非谁的技术强就一定博弈的过去,更重要的前提是要具备打通能力,能够切入传统金融机构。”线性资本创始合伙人王淮说道,线性资本专注于早期数据智能投资,在智能投顾、区块链等领域有过多项布局,基于以上现状,在投资互联网金融过程中他会平衡企业技术和对场景理解、打通能力。 金沙江创投董事总经理朱啸虎 对于互联网金融,朱啸虎和甘剑平则保持谨慎态度。“我们不觉得所有的钱都应该赚,所有狼性的CEO都该去投,在很早之前就放弃了现金贷和校园贷,这些赛道是有道德问题的。”在互联网金融领域金沙江投资了大智慧,背后的逻辑则是高频刚需场景,在高科技附能传统金融机构领域,朱啸虎认为也存在投资机会,例如借助人工智能技术进行反欺诈。 政策风险则是甘剑平谨慎投资互联网金融原因所在,在他看来目前大家都在静观政策变化,如csniubang.cn果政策比较严厉,可能很多互联网金融公司会遇到一波非常大的挑战。但如果政策开放,让越来越多的互联网金融公司参与到一直被国企所垄断的金融行业,让这些公司来挑战现有的呆滞且僵化的银行体系,让更多的消费者使用他们的信用,互联网金融行业会蓬勃地发展。 伴随85后、90后逐渐成为消费中坚力量,个性化、场景化消费形态崛起,新零售、新内容投资再次推上风口。“与70、80后不同,他们的价格敏感度没那么强,喜欢消费的品质和便利性。”在朱啸虎看来,这是新零售火热的原因所在。和以往投资风格一致,他希望能够用互联网的模式,比较轻快地占领市场,但当下新零售模式都偏向重资产,在难以标准化的行业,如何发挥互联网优势,这是他的困惑所在。 在新零售领域,光速中国则做了全产业链的布局。“互联网关键的是流量获取,但线上获客成本远高于线下,线下零售中国房地产、住宅价格比肩纽约和旧金山,租金很贵但效率很低,线上线下融合,怎样将线上的效应带到线下,同时让用户有非常好的体验,这是机会所在。” 在宓群看来,投资新零售的确需要很多的资本,但是有两种打法,一个是投真正触及消费者提供价值服务,且拥有丰富经验的团队。其次则是投底层硬件和服务技术,以此来触达整个行业。 在新内容领域启明创投投资了bilibili、知乎、罗辑思维等项目,甘剑平认为,新内容领域二次元化越来越明显。90后愿意打王者荣耀、玩大逃杀,这已经成为生活中非常主要的舆论渠道,不少年轻人去KTV会先打一场王者荣耀。其次,消费内容呈现长尾多元化趋势,很多年轻用户喜欢虚拟偶像、古风或者京剧风一类的作品,同时他们非常渴望知识,并且愿意为之付费。 当资本集体涌向人工智能的时候,投资人也开始变得谨慎。“人工智能最近趋于火爆,明年估值可能会调低。”宓群判断。 长期关注人工智能领域的王淮也用“大起小落”描述2017年人工智能领域的发展现状。在他看来,从今年年初,资本的涌入速度和项目出现呈现加速,最后造成泡沫,今年下半年团队开始变少,资本也不再疯狂。 同时资本也呈现“马太效应”,缺乏普遍性观察,聚集到那些自以为跑出来的头部公司上,融资动辄几亿美金,将几百个项目的钱投在几个项目上。王淮判断,明年AI泡沫将到顶点,资本会越堆越大,5年内会有一个挤泡沫的过程。 目前大多数资本关注点集中于算法和理论层面多一些,但王淮认为深度学习并不是投资人关注的重点,投资人要看到的是有用的算法,要深入到各行各业,项目要同时具备大数据、应用性、智能性三个要点,从领域而言,AI与医疗、教育、工业的结合孕育着巨大空间。 不难看出最热闹的领域,亦是风险聚集所在。新常态下,互联网和传统经济碰撞孕育着诸多投资机会,但创投环境的变化也在促使投资人和创业者保持理性,回归商业本质。     kexihe.com

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